证券投资顾问练习六
作者：财菁
来源：财菁
1
单选题
下列关于资本资产定价模型的表述中，正确的是（ ）。
A．证券市场线表示在均衡状态下，市场对有效组合的风险提供补偿
B．证券市场线可以是直线或曲线
C．证券收益可以分为时间补偿和风险补偿两个部分
D．资本市场线的斜率可以视为风险的价格
正确答案:D
解析:
测试方向：常识题难易程度：易测试教材：全册教材页码：0解析：首先，资本资产定价模型认为只有证券或证券组合的系统性风险才能获得收益补偿；其次，证券市场线是一条直线；再有，资本市场线表示在均衡状态下，市场对有效组合的风险提供补偿；最后，资本市场线方程中E(rp)=rF+[E(rM)-rF/σm]σp的[E(rM)-rF/σm]是资本市场线的斜率，通常称为风险的价格。
2
单选题
张小姐在未来3年内，每年年初将获得2000元，若年利率为6%，若年利率为6%，则该笔年金的终值为（ ）元。
A．6749.23
B．6856.25
C．6883.42
D．6920.59
正确答案:A
解析:
测试方向：计算题难易程度：易测试教材：全册教材页码：0解析：期初年金终值的公式：FV期初=（C/r）*[(1+r)^t-1]*(1+r)，计算可得：FV期初=（2000/6%）*[(1+6%)^3-1]*(1+6%)=6749.23元
正确答案:A
解析:
测试方向：常识题难易程度：易测试教材：全册教材页码：0解析：动态资产配置是根据资本市场环境及经济条件对资产配置状态进行动态调整，从而增加投资组合价值的积极战略。
4
单选题
在退休期，人们的理财规划是（ ）。
A．适当降低风险资产的比重，以获取更加稳健的收益
B．选择侧重于风险资产的投资组合
C．选择风险资产比重大于无风险资产比重的投资组合
D．在资产配置上要进一步降低风险资产的投资比例
正确答案:D
解析:
测试方向：常识题难易程度：中测试教材：全册教材页码：0解析：在退休期，人们的理财规划是在资产配置上要进一步降低风险资产的投资比例。
正确答案:D
解析:
测试方向：常识题难易程度：易测试教材：全册教材页码：0解析：A与B完全正相关，即相关系数PAB=1，此时A与B之间是线性关系，因此，由证券A与证券B构成的结合线是连接这两点的直线。
6
单选题
按照生命周期理论，下列表述正确的是（ ）。
A．家庭成长期储蓄特征是收入达到巅峰，支出渴望降低
B．家庭成熟期可积累的资产达到顶点，要逐步降低投资风险
C．家庭衰老期可积累的资产逐年增加，要开始控制投资风险
D．家庭形成期储蓄特征是收入增加而支出稳定
正确答案:B
解析:
测试方向：常识题难易程度：易测试教材：教材页码：0解析：家庭的资产成长期特征为逐年增加，要开始控制投资风险属于成长期特征；家庭成长期储蓄特征是收入增加而支出稳定；
7
单选题
在无风险收益率为5%，市场期望收益率为12%的条件下：A证券的期望收益率为10%，β系数为1.1,；B证券的期望收益率为17%，β系数为1.2，那么投资者可以买进（ ）。
A．A证券
B．A证券和B证券
C．A证券或B证券
D．B证券
正确答案:D
解析:
测试方向：计算题难易程度：易测试教材：全册教材页码：0解析：根据资本资产定价模型，A证券：5%+（12%-5%）*1.1=12.7%，因为12.7%>10%,所以A证券价格被高估，应卖出；B证券：5%+（12%-5%）*1.2=13.4%，因为13.4%<17%，所以B证券价格被低估，应买进。
8
单选题
在弱式有效市场中（ ）。
A．不存在套利机会，技术分析不能获得超额收益
B．不存在套利机会，技术分析可以获得超额收益
C．存在永久套利机会，技术分析不能获得超额收益
D．存在永久套利机会，技术分析可以获得超额收益
正确答案:C
解析:
测试方向：常识题难易程度：易测试教材：教材页码：0解析：弱式有效市场背景下技术分析法无效，若想获得超额收益需要使用基本面分析法
正确答案:C
解析:
测试方向：常识题难易程度：易测试教材：教材页码：0解析：如果宏观经济运行趋好，企业总体盈利水平提高，证券市场的市值自然上涨，由于普通股票的股利完全随公司盈利的高低变化而变化，因此投资于普通股对投资者更有利。
正确答案:A
解析:
测试方向：常识题难易程度：易测试教材：全册教材页码：0解析：假设实用证券的β值衡量风险，在用获利机会来评价绩效时，特雷诺指数由每单位风险获得的风险溢价来计算。因为特雷诺指数是排除组合所面临的系统风险调整后得到的收益。而β代表的也是系统风险。
