基金私募股权练习十六
作者：财菁
来源：财菁
1
单选题
在股权投资基金的清算阶段，律师提供的服务不包括（）。
A．按照法律规定和基金合同的约定，协助确定清算主体
B．参与谈判
C．协助清算主体制订清算方案
D．协助实施清算方案，包括通知债权人、确认基金财产、分配基金财产
正确答案:B
解析:
测试方向：常识题难易程度：中测试教材：全册教材页码：23解析：在股权投资基金的清算阶段，律师提供的服务包括：按照法律规定和基金合同的约定，协助确定清算主体；协助清算主体制订清算方案；协助实施清算方案，包括通知债权人、确认基金财产、分配基金财产；对清算人出具的清算报告进行合规性审核。
2
单选题
股权投资基金托管人职责范围不包括（）。
A．安全保管基金财产
B．按照规定开设基金财产的资金账户和证券账户
C．按照基金合同的约定，根据基金管理人的投资指令，及时办理清算、交割事宜
D．为基金的投资运作提供投资建议
正确答案:D
解析:
测试方向：常识题难易程度：易测试教材：全册教材页码：20解析：基金托管人还应当履行下列职责：①安全保管基金财产；②对所托管的不同基金财产分别设置账户，确保基金财产的完整与独立；③保存基金托管业务活动的记录、账册、报表和其他相关资料；④办理与基金托管业务活动有关的信息披露事项；⑤对基金财务会计报告、中期和年度基金报告出具意见；⑥复核、审查基金管理人计算的基金资产净值和基金份额申购、赎回价格；⑦按照规定监督基金管理人的投资运作；⑧国务院证券监督管理机构规定的其他职责。
3
单选题
拟融资企业X关于其B轮融资与股权投资基金Y进行洽谈，双方已经签署保密协议，X企业的下述哪些行为可能违反了约定的保密义务（）。
A．创始人向其一位股权投资基金行业的好友私下征求关于投资协议的意见
B．创始人向企业重要股东沟通关于待签署投资协议的意见
C．将Y基金主页上介绍的尽职调查流程转述给企业的A轮投资人
D．经Y基金邮件允许，将Y对X的估值建议告知企业的重要商业伙伴
正确答案:A
解析:
测试方向：常识题难易程度：中测试教材：全册教材页码：118解析：保密义务是双方共同的义务。对股权投资基金而言，其在投资过程中知悉的目标公司的非公开的技术、产品、市场、客户、商业计划、财务计划等信息通常均属于商业秘密；对目标公司而言，其在融资过程中所知悉的股权投资基金的非公开的尽职调查方法与流程、投资估值意见、投资框架协议及投资协议条款等信息通常均属于商业秘密。
正确答案:C
解析:
测试方向：常识题难易程度：易测试教材：全册教材页码：94解析：市盈率等于企业股权价值与净利润的比值。
5
单选题
关于财务比率分析的说法不正确的是（）
A．财务比率分析包括盈利能力分析、偿债能力分析和运营能力分析
B．偿债能力分析包括流动比率、速动比率、利息保障倍数
C．盈利能力分析包括年度毛利率、资产收益率、净资产收益率
D．运营能力分析包括资产负债率、资产周转率、存货周转率和应收账款周转率
正确答案:D
解析:
测试方向：常识题难易程度：中测试教材：全册教材页码：83解析：盈利能力分析：计算公司各年度毛利率、资产收益率、净资产收益率等，分析公司各年度盈利能力及其变动情况，分析和判断公司盈利能力的持续性。偿债能力分析：计算公司各年度资产负债率、流动比率、速动比率、利息保障倍数等，结合公司的现金流量状况、在银行的资信状况、可利用的融资渠道及授信额度、表内负债、表外融资及或有负债等情况，分析公司各年度偿债能力及其变动情况，判断公司的偿债能力和偿债风险。运营能力分析：计算公司各年度资产周转率、存货周转率和应收账款周转率等，结合市场发展、行业竞争、公司生产模式及物流管理、销售模式及赊销政策等情况，分析公司各年度营运能力及其变动情况，判断公司经营风险和持续经营能力。
6
单选题
假设一只股权投资基金同意以10倍投后市盈率对一企业进行估值，该企业上一年度的净利润为1000万元，预计净利润为1500万元。若采用预计净利润估值，该基金同意投资3000万元，则基金获得的股份比例为（)）。
A．0.167
B．0.2
C．0.3
D．0.33
正确答案:B
解析:
测试方向：计算题难易程度：中测试教材：全册教材页码：96解析：股权价值=净利润×市盈率倍数，由于本题采用预计净利润估值，所以股权为15000000×10=1.5亿，所以投入3000万应该占的股份比例为3000万÷1.5亿=20%。
正确答案:B
解析:
测试方向：常识题难易程度：易测试教材：全册教材页码：82解析：财务尽职调查需要重点关注如下几个方面：1．会计政策与会计估计，2．财务报告及相关财务资料，3．财务比率分析，4．纳税分析。
8
单选题
以下对股权投资基金估值方法中的成本法的描述，不正确的是（）
A．成本法包括账面价值法和重置成本法
B．公司总资产减去总负债后的净值即为公司的账面价值
C．账面价值法的主观因素较大
D．重置成本法是用待评估资产的完全重置成本（重置全价）减去其各种贬值后的差额作为该项资产价值的评估方法
正确答案:C
解析:
测试方向：常识题难易程度：易测试教材：全册教材页码：105解析：从技术角度看，重置成本法的主观因素较大。
9
单选题
某股权投资基金A于2011年7月投资了B公司，投资协议中包含保密条款且保密期限为5年，B公司于2016年1月递交了IPO申请，下述哪一项行为可能违法了双方约定的保密义务（）
A．2015年2月基金A向B公司的保荐机构提供了基金出资人相关信息
B．2015年3月B公司向其次轮潜在投资人提供了基金A投资时的投资估值意见及投资协议
C．2016年6月基金A向其基金潜在出资人介绍了B公司的IPO进展
D．2017年1月基金A向其基金出资人提供了B公司近三年业务发展概况
正确答案:B
解析:
测试方向：常识题难易程度：难测试教材：全册教材页码：118解析：保密义务是双方共同的义务。对股权投资基金而言，其在投资过程中知悉的目标公司的非公开的技术、产品、市场、客户、商业计划、财务计划等信息通常均属于商业秘密；对目标公司而言，其在融资过程中所知悉的股权投资基金的非公开的尽职调查方法与流程、投资估值意见、投资框架协议及投资协议条款等信息通常均属于商业秘密。
10
单选题
A基金拟投资X生物科技，在某次尽职调查中A基金考察了X生物科技的融资需求和结构、计划融资的项目，可行性研究报告以及相关批文，此类工作属于（）。
A．财务尽职调查
B．法律尽职调查
C．行业尽职调查
D．业务尽职调查
正确答案:A
解析:
测试方向：常识题难易程度：中测试教材：全册教材页码：82解析：财务尽职调查重点关注目标公司的历史财务业绩情况，并对企业未来财务状况进行合理预测。财务尽职调查团队应收集目标公司相关的财务报告及相关支持材料，了解其会计政策及相关会计假设，进行财务比率分析，重点考察企业的现金流、盈利及资产事项。财务尽职调查应涵盖企业的历史经营业绩、未来盈利预测、营运资金、融资结构、资本性开支以及财务风险敏感度分析等内容。
