券商理财“弱市”逞强

专家指出，券商理财以“灵活配置”、“风险共担”、“投资范围广泛”3项优势，凭借稳健收益成为市场一道靓丽风景。

　　“五一”前，记者在一家证券公司办理业务时碰到一位投资者，他去年末在证券公司购买了一款理财产品，目前净值达1.12元，半年多累计收益16%。证券公司相关人员证实，今年指数疲软，股指期货推出后，震荡行情加剧，现在券商集合理财产品比基金好卖，主要是该类产品大多股票仓位可设为0%~95%，市场不好时，可空仓投资债券等。避险功能强，适合震荡市。

　　来自于专业公司公布的统计数据，第一季度，投资A股的54只非限定性券商集合理财产品均跑赢大盘，25只主要投资债券、货币市场的限定性理财产品，则取得2.06%的平均回报，整体优于基金的业绩，也吸引了投资人的目光。

　　对于今年的投资，中信证券理财专家认为，券商集合理财紧紧地抓住了来自“调结构”带来的行业、区域板块和个股的机会，因而业绩表现较为突出。按照WIND的分类，归属于股票型产品的中信证券集合计划聚宝盆C计划，一季度的净值增长率为1.60%；作为混合型产品的中信证券3号和聚宝盆B计划，一季度的净值增长率分别为3.41%和2.74%。

　　大多集合理财产品的净值，每天都能在券商和代理银行网站上查询。它像基金一样，根据风险高低分为股票型、货币型等，也有产品募集期、封闭期（一般3个月到半年），封闭期打开后可选择赎回；收取申购、赎回费和账户管理费。

　　自去年监管层加速发行中小型券商集合理财牌照后，券商集合理财产品的数量和规模就不断被刷新。进入2010年以来，已有36家券商获批开展集合资产管理业务，占券商总数的三成，处于续存期状态的券商理财产品共有99只。券商集合理财产品“仓位灵活”的特点，决定了其在震荡市中的优势。各家券商集合理财的产品业绩差距能达20%，这主要与投资经理的选股策略有关。

进入四五月份，券商投资策略更注重安全性和流动性。对偏稳健的投资者，可选择风险较低的券商集合理财产。

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　　券商集合理财自2005年问世以来，历经5年发展，已经成为理财产品市场中的新锐力量。跟基金、银行产理财产品相比，券商集合理财产品的收益如何，这应该是投资者最为关心的问题。如果把2008年看作熊市、2009年看作牛市的话，可以看出，券商集合理财产品与基金相比，熊市抗跌、牛市涨幅一般，但总体跑赢大盘。与基金不同的是，这类产品投资门槛相对较高，一般限定性产品最低5万元，非限定性产品最低10万元。同时，券商集合理财追求绝对收益，对风险控制也较为严格。

　　理财建议

　　投资者购买券商理财产品时要“3看”：一看公司实力，尤其是以往业绩，收益水平如何；二看管理人员从业经历，有没有比较好的战绩；三看当前市场时机，谨慎投资。