2011年社保基金入市规模或达3000亿

作为A股市场一支重要的机构力量，社保基金尽管总规模不算大，但其领先的“政策敏感性”使其屡屡扮演市场先知先觉的角色，其一举一动亦成为市场重要的投资参考。

 《某某时报》记者注意到，在日前举行的“全国社会保障基金理事会第四届理事大会第一次会议”上，全国社保基金理事长某某透露，去年社保基金实现投资收益321亿元，投资收益率4.22%。截至去年底，社保基金会管理的基金总规模共8568亿元，比上年增加802亿元，增长10.32%。

更为关键的一个信息是，随着基金规模进一步扩大，到2011年年底，社保基金可能接近1万亿元左右水平，到2015年有望达到1.5万亿元。

这意味着，若按社保可将30%的最高限额资金入市计算，到今年底，社保基金入市规模将达3000亿元左右，比去年约增加600亿元新投资。这些新资金将去往何方？不少机构向记者透露，他们认为正不断披露的上市公司年报所显露的社保基金选股思路，值得注意。

社保基金究竟有了哪些新宠？

社保基金稳步增仓

根据Wind资讯数据显示，截至4月6日，在已披露2010年报的上市公司中，有181家前十大流通股东名单中出现社保基金身影，合计持仓15.62亿股，持股市值达到276.15亿元。

其中，有33只个股社保基金进行了减持，减持股数8911万股，市值12.47亿元。其中上海汽车减持量最大，社保103组合和108组合分别大幅减持1470万股、2694万股，持仓市值总计约减少7.9亿元。

记者在对比2010年年报以及去年三季报数据后发现，社保基金组合从去年年报股东名单中彻底消失的股票有TCL集团、株冶集团、巨化股份等14只，对这14家公司减少的持仓金额约在11.64亿元左右。

另外，在43家上市公司中，社保基金持有股份维持不变，这一数字和去年三季度的数据接近，去年三季度持平的股票数量达到44只，为历史最高水平。

值得注意的是，有86只个股出现了新进的社保基金组合，合计5.42亿股，市值84.78亿元。如果刨去由于减持和彻底退出的两部分套现，现有纳入统计的数据显示，在去年四季度，社保基金持仓市值约增60.67亿元。这也表明，社保基金在去年三季度大幅增仓后，四季度继续小幅增仓。

历史数据显示，社保基金2010年第三季度被列入前十大流通股股东的持股市值合计为375.67亿元，比二季度的238.39亿元增加137.28亿元，增幅57.59%，达历史最高水平。

对今年一季度两个热点行业 地产和金融，社保基金依旧保持一贯低调，在其持有的181家公司中，只有津滨发展、荣盛发展、滨江集团、华发股份4家地产公司和深发展这一只银行股。仅津滨发展为去年四季度新购进。

有趣的是，在香港市场，今年一季度社保基金维持了对银行股的减持态度。

港交所资料显示，社保基金于1月4日，以平均价每股4.173元减持3000万股中行H股，套现1.25亿港元，持股量由13.99%跌至12.99%。此后，3月1日，社保基金又大批减持工商银行4010万股H股，每股平均价6.074元，涉资约2.44亿港元。

对此，有外资券商分析师向记者表示，社保基金并非因为中行和工行估值上升空间有限而减持获利，纯粹是资金上的调动及对投资组合作出调整。

已公布的近1300家上市公司的2010年报数据还显示，社保基金在去年前三季度连续加仓的医药依旧得到关照，在组合中的第二位置将会保持。

据记者不完全统计，社保基金最少已持有17家医药行业个股，市值已达35.74亿元。

2010年四季度末，出现社保基金组合数量最多的个股为双鹭药业，从资金量来看，双鹭药业也是目前社保基金增持最明显的上市公司。从持股市值来看，社保101组合、104组合、108组合和109组合共计持有10.87亿元双鹭药业，较去年三季度增加6.07亿元。

另外，还有7只医药股中也有新进的社保组合，分别是上海医药、健康元、天坛生物、誉衡药业、仙琚药业、诚志股份、长春高新。

二季度潜伏医药股

对医药股的相对重仓持有，或许“伤”了社保基金。

2011年3月，沪深300指数下跌0.5%，医药指数跌幅为5.8%，跑输5.3个百分点，从2010年11月底最高的1647.18点落到1334.78点（4月6日），跌幅近19%。

但这种“受伤”的持仓行为，并不代表社保基金将减持医药股。

一位不愿具名的长期跟踪社保基金的私募基金经理告诉记者：“对于社保基金这类追求绝对收益的长期机构投资者而言，他们对医药股是 买入持有 的策略。”

“医药行业盈利每年平均有40%以上增长，业绩推动就足以支撑股价上涨，对于社保基金而言，重要的就是选择买点，而卖点很难选，有很多股票卖了就很难买回来了，医药股票流动性相对而言普遍比较差。”

他预计，某某药业等医药股票现在买入，6到9个月的收益都在20%以上。记者采访中发现，一些公募基金经理对医药股的看法也和这位私募基金类似。

南方基金首席策略师某某就向记者透露，公司医药行业研究员在去年底将医药行业调到“卖出”，而最近一周改为“买入”。据他了解，不少基金公司对医药行业在二季度的态度已调到“超配”。

某某指出，医药、食品饮料等行业目前可能在底部区域，从估值看，医药行业目前是25倍，从历史经验看，这个估值水平是可以抄底了。“尤其是在通胀背景下，医药等行业也是抗通胀的行业。”