2011上海基金从业资格考试考前辅导：基金仓位的计算

    昨天，上海人才培训市场促进中心的多年从事上海基金从业资格考试培训的老师为大家讲解了基金生命周期。今天，老师会继续为大家分享基金仓位的计算，希望大家能够在熟练掌握的基础上灵活运用，顺利通过2011年最后一次基金从业资格考试。好了，下面干货来了！

    基金仓位等数据是基金公司的最高机密，只能在发布年报等定期报告时才能一睹芳容。

    08年6月10日出现大盘暴跌8%、超过1000只个股跌停的罕见场景，基金净值全面遭受重创，特别是股票型基金，单日净值跌幅基本在5%以上，其中有24只基金的净值跌幅超过7%。由于周二基金重仓股全线暴跌，而且除了极个别股票外，基本所有重仓股跌幅都一致，个股表现差异对基金净值的影响很小，所以基金净值表现差异主要是股票仓位不同导致的，由此基金的股票仓位情况被破解了。

    计算基金仓位的方法很简单，就是利用6月10日当天的基金净值变化率，除以市场的整体跌幅，我们选择的是代表性极强的沪深300指数，当天下跌8.11%，仓位=净值变动率÷沪深300指数变动率100%。比如嘉实沪深300指数型基金6月10日净值下跌7.76%，该基金的仓位计算公式就是(-7.76%/-8.11%)100%，计算结果显示目前嘉实沪深300指数型基金的仓位为95.68%，与指数型基金的配置水平吻合。

    在139只股票型基金中，仓位水平差异很大，由于重仓持股，部分去年的明星基金在此轮暴跌中损失惨重。

    按照股票型基金的一般规定，股票型基金的最低仓位是60%，而计算结果显示一共有24只基金的仓位低于60%的红线，最低的是中银动态策略基金，6月10日净值变化率为-2.29%，仓位为28.21%;兴业社会责任基金，净值变动率是-2.72%，仓位为33.50%。

    另外还有华夏旗下的5只基金、泰达荷银周期、招商安泰股票、景顺长城新兴成长等另外，持仓区间分布显示，仓位在70%到80%的基金是最多的，共有42只;其次是持仓在60%到70%的有30只基金;80%到90%的一共有21只;持仓在90%以上的一共有20只，友邦华泰红利ETF6月10日跌幅为8.42%，计算结果显示仓位为100%。

    在基民中流传一句俗话叫“牛市买老基金，熊市买新基金”，在市场如此低迷的情况下，新基金因为仓位低，历史负担轻，对投资者相对有利。比如中银动态策略基金6月10日的净值变动率是-2.29%，该基金是主动型的股票基金，09年2月27日公布的招募说明书，计算的结果显示目前的仓位为28.21%。

    今天的2011基金从业资格考试考前辅导就到这了，希望大家熟练掌握基金仓位的计算，下一篇小编会继续为大家分享：基金定投策略，希望大家准时到哦！最后，祝大家顺利通过2011上海基金从业资格考试！