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上海基金从业资格考试老师谈基金业突围需破解“四个单一”

作者: 佚名    时间:2012-1-10 9:16:29    点击:
　　谈到基金，大家肯定能想到卢森堡，因为在经济上并不起眼的卢森堡，基金业却非常成功。目前，卢森堡的基金资产规模占至整个欧洲的约30%，成为世界上仅次于美国的第二大基金市场，其成功正在于多元化。这也警示我国基金业要想摆脱靠天吃饭的老模式，也必须走多元化之路，解决投资品种单一、投资手段单一、业务模式单一和销售模式单一的问题，成为全能型的资产管理公司。下面，我们的上海基金从业资格考试老师就分享一下突破“四个单一”相关信息吧！
　　
　　首先，基金需要丰富投资手段，这不仅是创造绝对收益必不可少的条件，也是进行产品创新的重要工具。在投资手段多元化的基础上，基金可以利用各种投资手段进行市场风险的对冲，真正意义上的对冲基金将会迎来一个快速发展的阶段。目前，虽然国内相继推出了股指期货和融资融券，但是仍然处于小规模试点阶段，基金无法大规模参与。此外，我国的QDII产品起步不久，尚存在很大的发展空间。而QDII产品不仅可以分散国家风险，也可以充分利用发达国家丰富的投资品种和投资手段。
　　
　　其次，基金业提供的投资品种需要多元化以解决绝对收益的问题。截至2011年9月底，主要投资于国内市场的开放式基金中，股票型、混合型、债券型和货币型的资产规模比例约为55：32：6：7。然而在美国，这四类基金的资产规模比例大致为40：7：25：28，债券型和货币型基金合计可占据半壁江山。在美国，除了财政部国债和政府机构债券外，还有庞大的市政债券、公司短债和住房抵押贷款债券。可见，我国的债券市场和债券基金还有很大的发展空间。
　　
　　美国的资产管理业务主要分为两类，一类是基金型资产管理业务，直接面向公众发行，以共同基金、养老基金和保险基金为主要形式；另一类是非基金型资产管理业务，主要针对高净资产客户，以独立管理帐户为主要形式。2008年，我国公募基金特定客户资产管理业务开闸，截至今年8月底，规模达到1200亿元，而根据基金三季报，公募基金的总规模为21300亿元，前者竟不及后者的6%。未来，专户理财业务的进一步拓宽将能够大大夯实公募基金的业务模式。此外，众所期待的中国版“401K计划”也将给我国市场和基金业带来重大的变化。
　　
　　基金多元化还需要解决销售模式的单一。《基金投资者情况调查分析报告(2010)》显示，2006年-2010年，银行渠道是基金销售的绝对主力，占到60%，直销渠道约为银行渠道的一半，而券商渠道仅占10%，日益衰微。若想改变银行“一渠独大”的局面，必须大力发展第三方基金销售渠道。这不仅可以促进行业的充分竞争，而且可以提供更专业化的服务，通过优选基金和资产配置，提升投资者的投资收益，改进投资者的投资体验。国外的投资顾问将成为国内第三方机构发展的方向定位。
　　
　　至此我们的上海基金从业资格考试培训老师想说的是，基金业向资产管理公司转型是一个系统性工程，除了上述各个方面实现“多元化”外，在制度变革、市场监管、公司治理和人才储备等基础设施方面也必须同步跟上。希望能够治标治本彻底解决我国基金行业存在的问题，同时，我们上海人才培训市场促进中心也祝愿哪些备考基金从业资格考试的同学能够顺利通过！
　　
　　
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