从各国和地区股市的经验来看, 伴随着经济快速发展, 以及货市升值, 都会有一个较长时间和较大幅度的牛市。例如自1985年起, 日元在10年里平均每年上升5.2%。而日本股市的平均股价从1985年的13113日元上升到1989年12月29日的38915日元。

台湾地区的股市从1985年8月的600点开始上升, 1986 年9月达到2505点, 1987年升至4600点,此后虽然回落到2298点,但在1990年2月*高升至13608点。

高盛的研究显示,尽管中国 GDP(国内生产总值)总量是印度的3倍以上,但中国股市总市值占 GDP的比重仅为46. 6%,而印度高达124%,是中国的2. 7倍。印度上市公司数量有近6000家,是中国的近4倍。与全球*大的美国股市相比,中国的差距更大。美国股市总市值超过20万亿美元, 是中国的20倍以上。美国股市占 GDP的比重为160%,是中国的3. 4倍。所以中国股市还有很大的发展余地。“亚洲股神”胡立阳指出,台湾股市在1986年只处于800点水平时,他就大胆预测台湾股市会上涨至8000点,结果台湾股市真的在短短的4年内上涨至12000点水平。

他表示, 当时我做出上述预测主要是依据未来投资人口增长,当时台湾的投资人口只有2%,每增加1%的投资人口, 台湾股市就会上涨400点,当时欧、美、 日的投资人口已达25%。因此,利用电脑程序运算后,台股突破8ooo点是很正

常的事。

按照我国大陆投资人口每增加1%,将对指数贡献700点为标准。目前大陆股市的投资人数只有1亿人或相当于占中国人口总数的7.5%,这意味着还会有3000万~4000万人口投入股市, 因此预测沪深指数有潜力上涨至5500点以上的水平。

股市大发展必然带来基金的大发展。截至2oo7年6月3o 日, 347只基金资产净值合计1799o.73亿元,份额规模合计12584.60亿份,分别是2006年底的2. 1倍和2.02倍。

股票方向基金资产净值达16711. 20亿元, 占沪深 A股流通市值的31. 25%左右。

不过到2007年8月,中国股市总市值已经超过了22万亿,超过了去年全国GDP的总量;而沪深两市开户总数已达到1. 1亿,这显示出中国股市已经开始接近成熟阶段。所以我们认为, 一方面随着国家经济发展和人民市升值, 中国股市还有很大的发展余地; 另一方面中国股市急风暴雨式上涨的时代已经过去, 那种随便买一只股票就能嫌钱的情况已成为历史。虽然股市还会上升,个股甚至还会上升很多,但是股市中投资的难度会越来越大, 更多的人会把资金交给机构。 基金将在股市中成为主力, 虽然总的盈利能力不可能再现2006年和2007年普遍翻番的情况,但高过银行存款利息应当是没有问题的。