经过持续弱势震荡后，沪深股市13日出现阶段企稳反弹迹象。受欧债危机担忧情绪影响，美国股市13日出现较大幅度调整。外围市场的走弱加之A股自身存在的不确定性，令A股反弹前景不确定性增加。

　　13日沪综指收报2871.03点，上涨0.95%；深成指同样表现较强劲，上涨0.70%。当日，美国三大股指均出现调整。道琼斯工业平均指数下跌0.79%；标准普尔500指数下跌0.81%。国际油价上涨0.53%至99.36美元/桶；纽约黄金价格下跌0.82%至1494.4美元/盎司，美元指数上涨0.56%至75.71点。

　　对于A股后期走势，分析人士认为，当前市场处于震荡选择方向的重要时期，除外围股市表现外，以下超预期因素如果出现，可能给市场带来潜在风险：一是国际大宗商品牛市终结，二是政策超调导致宏观经济“硬着陆”，三是银行股二季度业绩差于预期，四是资金面在严格监管等因素作用下再度趋紧。短期而言，上述不确定性因素发生的可能性相对较小。预计本周A股市场有望呈现反弹格局，由于不确定性仍然存在，投资者谨慎情绪难出现积极变化，市场反弹空间或相对有限。

　　多空双方谁会遭遇政策突袭

　　中国股市历来对宏观调控政策高度关注，可以说政策走向决定了股市运行的大方向，A股也被形象地称为“政策市”。尽管总体来讲，中国的宏观政策将在长期内保持稳定和一致，但灵活性和针对性也增加了政策的调整空间。这或将引入政策面的“黑天鹅”事件，A股市场也可能因此表现得出人意料。

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